<世界一合相宏觀寓言圖繪>
聯準會主席鮑威爾究竟做了什麼? 竟然讓美國總統川普如此生氣…..
<錦囊妙計>
油價直逼4年新高，川普砲轟石油輸出國組織（OPEC）會不會因此激怒對方，使石油價格如2008年般進入超級飆漲期?......
<看漫畫選基金>
根據201809-W3 的漫畫，”Innovation Shares新世代協定ETF”是學員最熱門的基金標的….
從之前的漫畫中，挑出四幅漫畫説明高科技股遭到放空不是突然發生的……
一合相寓言圖繪拼圖解析
前情提要: 為保有美國城邦的世界霸權地位，美國主教川普親率艦隊尋找諾瓦（擁有A.I.力量）的下落，航途中看到中國船艦上出現諾瓦的蹤影，於是透過砲擊中國船艦，企圖威脅中國交出諾瓦，中國則將計就計以諾瓦為餌，計畫展開一段圍擊美國船艦的過程…..。
中美貿易戰爭開打以來，一直屹立不搖的高科技股，為何最近卻成為市場放空者的獵殺對象? 
川普生氣指責阻止主教大法師鮑威爾的升息動作，反而將美國經濟推向災難之境?
美國主教川普砲擊OPEC船艦，是否會招來通膨怪獸的海嘯逆襲?
世界一合相宏觀寓言圖繪
若世界實有者，即是一合相
高科技股恐遭放空者獵殺
宏觀寓言圖繪中放入三顆星星，此線索與看漫畫選基金的作業相關，三檔線索基金全部選中者將獲得獎勵。
上周被中國船艦綁在船頭的諾瓦，是想要吸引美國船艦進入陷阱的誘餌，美國拯救諾瓦的行動中，因為川普（Donald Trump）和另一反戰人士爭奪船舵的掌控權，使得船身不穩而撞到暗礁，一不小心讓諾瓦掉到暗礁上，一旁等待已久的煞克魚-市場放空者，趁機一躍而出想要一口吞掉諾瓦 【繼戀童癖事件後，美國證券交易委員會起訴特斯拉執行長馬斯克涉嫌私有化言論誤導投資；臉書旗下公司出現高管離職潮以及駭客入侵的嚴重資安事件。醜聞頻傳凸顯美國高科技產業深陷惡水絕境】。
伊絲蕾瑪（諾瓦的導師）似乎感應到諾瓦陷入危機，於是派出飛行器前來拯救諾瓦【亞馬遜創辦人貝佐斯旗下新創火箭公司Blue Origin，成功打入了美國國防部衛星發射市場，成為Space X最強勁的對手】，然而深陷危機的諾瓦是否有機會從煞克魚的尖牙中脫離險境?
另一方面，美國船艦正在砲擊OPEC船艦【聯合國上川普譴責石油輸出國組織OPEC刻意推升油價對全球敲竹槓。】，原本想施壓OPEC降低油價減輕通膨壓力，孰不知美國的砲火攻擊早已經惹惱通膨怪獸，通膨怪獸正在蠢蠢欲動，一波波從遠方向各國船隻襲捲而來的通膨海嘯，恐成為毀滅各國船艦的邪惡威脅。
這時，川普主教轉頭看到美國船艦旁佈滿水雷【中國政府在美國關鍵票倉州買下廣告，強調貿易戰對農民的影響】非常生氣，認為這是中國佈下的天羅地網【川普控訴中國企圖干涉11月美期中選舉】，加上主教大法師-美國聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）施法收起部分船帆【聯準會維持漸進式升息步調，最新聲明刪除「寬鬆」用字，預留貨幣政策空間】，川普見狀氣炸指責鮑威爾，為何要收起船帆，此舉會降低船速，無法追擊他國的船隻。
然而，川普阻止主教大法師鮑威爾的收帆動作，可能為船艦招來災禍，因為快速移動的美國船艦若撞上水雷，被觸發的水雷恐將引起一連串的爆炸，造成船身嚴重的毀壞! 而且即使避開水雷，急於取勝魯莽追擊OPEC船艦的後果，也可能闖入通膨怪獸的攻擊區域內，將美國船艦帶向災難聚集的地方。
錦囊妙計
潛移默化 學以致用
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川普於聯合國炮轟石油輸出國組織透過操控石油價格，使石油價格一直上漲，向全世界的國家敲竹槓。此外，美國與伊朗的關係日益緊張，為石油價格火上加油，或會使石油價格如2008年般進入超級飆漲期。 1若石油價格進入超飆漲期，通貨膨脹的壓力必定大大提升，增加聯準會升息的步伐。
另一方面，美聯準會於FOMC後，從聲明中刪除 “貨幣寬鬆政策”的用詞，貨幣政策正式踏入緊縮/寬鬆的調整週期。但是聯準會的這個決定卻得不到川普的支持，在聯準會主席鮑威爾發表談話後，川普批評央行的加息舉動，並稱自己為“低利率人士”。在經濟持續增長、失業率低、股市保持上漲的環境下，葛林斯潘出乎市場預料祭出三年來首度貼現率加息，以對抗通貨膨脹。 2
加上，川普政府發動的貿易戰，驅動了市場對通貨膨脹的恐懼，逼使聯準會不得不使用緊縮的貨幣政策來對抗通貨膨脹。情況就如1980年美國通貨膨脹達到最高點，美聯準會主席沃克在雷根的信任下，不惜代價打擊通膨。 3不同的是，鮑威爾在打擊通膨的貨幣政策上，沒有得到川普的支持，執行上受到重大的政治壓力。
橫跨半世紀五大金融風暴52張主軸骨牌
世界演變的軌跡與脈絡 - 蝴蝶/骨牌效應
鑽石課程學員專屬
宏觀智能投顧 基金挑選模擬訓練
201809-W3 “看漫畫選基金”基金熱門度
基金熱門度是由鑽石課程學員看漫畫選基金模擬訓練中選取基金的統計結果
基金前面星號為201809-W3宏觀寓言圖繪中標示的三檔線索基金，僅提供思考方向，此方向可能為正相關或者負相關，而非個人化投資組合的標準答案，應視個人風險承受度、長短期目標等狀況進行投資組合的建構。
宏觀風險因素拼圖
Puzzle of Risk Factors
通貨膨脹及加息 （Inflation and Rate Hikes）
美國央行-聯準會的兩大目標為促進最大就業與物價穩定，在衡量通膨與加息速度的問題上，聯準會擔任很重要的角色。川普上任來的高調行徑，讓市場把焦點都放在貿易戰，而非貨幣政策上。9月的FOMC會議後鮑威爾認為通膨尚在可控制的範圍，他在新聞發布會上指出委員會的預測顯示，失業率偏低，通膨接近2％的目標，所以未來升息步伐不會太快。但如果信以為真，那就大錯特錯了。
工資是通貨膨脹一個很關鍵的觸發因素，如果整體工資水平上升，就會使企業生產成本大大提升，最後將價格反映在消費者身上。這些年來，因為季度資本主義（Quarterly Capitalism）【參考WWW周報20180-W3宏觀歷史拼圖之資本市場佈局與系統性風險醞釀】，那些大企業好像有了共識一般，透過不加薪以提高營利額。但最近電商龍頭亞馬遜調高時薪的舉動，恐帶動整體美國企業新一波加薪潮，推升通膨壓力。
其實鮑威爾早就知道通貨膨脹升溫這個問題，所以未來升息的步伐一定會加快。但他說未來升息的步伐不會太快是故意隱瞞，還是安撫市場呢？這個問題那就不得而知了。
石油（Oil）
日前，普亭說：「川普批評油價過高是對的，但他才是罪魁禍首。」 （Blame the Guy in the Mirror for High Oil Prices），這句話意味深遠。
回到2014年的石油崩盤，當年的崩盤其實是由美國引起的。當時俄羅斯攻打烏克蘭以恢復俄羅斯在蘇聯時代的超級大國地位，美國深知經濟制裁對俄羅斯起不了作用，但所有軍事開支都需要錢，而俄羅斯就是靠賣石油來賺取外匯存底，因此要阻止俄羅斯的行動，就必須令石油崩盤，使俄羅斯失去資金來源。
2014之前，石油價格一直都被美國拱得很高，主要是為了對抗中國崛起，因為在經濟迅速發展的過程中，中國最需要的莫過於石油，一旦美國推升石油價格，可以加重中國發展經濟的成本，藉此掣肘中國的經濟成長力道。
石油價格愈低，當然對中國愈有利，因為生產的成本會降低，中國的經濟成長就會更快，就是因為這樣美國一直操控著油價，使油價一直高企。但後來殺出了烏克蘭事件，美國為了遏止俄羅斯的擴張，所以必須先讓石油市場崩盤。
經過2014年的石油崩盤，普亭學會以其人之道還治其人之身，俄羅斯痛定思痛並決心要主宰全球石油市場，取代阿拉伯國家成為領頭羊，日前就連石油輸出國家組織（OPEC）是否增加產量，都得先跟俄羅斯談一談。今日的俄羅斯，已經成功掌握石油供需的主導權。
俄羅斯總統普亭表示，「川普批評油價過高某種程度是對的，但美國才是罪魁禍首。」（Blame the Guy in the Mirror for High Oil Prices），普亭這番話背後的意思是，現在石油漲這麼高，導致通貨膨脹升溫，不能怪責別人，要怪就要怪美國政府。當年，美國以降低石油價格為武器來對付俄羅斯，使俄國輸得一敗塗地，今日就要用這個武器回頭對付美國，此舉恐使全球經濟面臨1970年代停滯性通貨通膨的困境。
公司債 （Corporate Debts）
很多美國上市公司，包括在美國上市的中國企業，過去幾年以發行公司債的方式籌集資金，並進行庫藏股。大量的回購推升公司股價，因而出現回購泡沫。同時，債券孳息率亦會高度影響發行公司債的成本。
一旦經濟出現問題，通貨膨脹失控會導致債券孳息率急升。而那些與債券孳息率高度相關的股票，將出現高波動性，進而引發大規模的信用違約風險。
因此下一波金融風暴的引信（trigger）極可能是相關的金融衍生商品 - 信用違約掉期及利率掉期交易，尤其以前者潛藏的危機最為嚴重。
預測市場危機之脈絡
WWW週報需要花費大量時間準備內容，故WALEX知識庫的警告不得不晚兩個星期才上週報，不過金融市場風險的發生絕對是有脈絡可循的，要預測市場的風險也不會差這兩個星期，因為週報的用途只是讓大眾有一個追蹤市場脈絡的明確依循。
從之前的漫畫中，可以挑出四幅漫畫説明煞克魚攻擊諾瓦是有跡可尋的。
2018.06.22的漫晝中，代表高科技的諾瓦被綁架在兩國城邦中心，成為了中美之間的箭靶，儼然是這場中美貿易戰爭相搶奪的重要目標。
2018.08.10的漫晝中指出，若美國在中國引爆金融危機，導致中國經濟衰退，也會中斷對美國初創企業的資金，最終引發獨角獸泡沫化危機。加上，特斯拉的「私有化」恐陷入與魔鬼交易的三部曲，猶如瑰寶魔境小說中代表企業家精神的史塔克奮力對抗煞克魚（代表放空者）的猛力攻擊，卻不慎落水掉下瀑布。
2018.09.07的漫晝中指出，中國過去擅長利用資金參與美國初創企業的技術，獨角獸泡沫在資本市場熱捧下越來越大。川普試圖斬斷中國對初創企業的資金鏈，加上川普厭惡社群媒體假新聞恐加強監管的壓力下，猶如諾瓦（高科技產業）與邦迪（債市，尤其指公司債）被困在泡沫森林的一棵大枯樹下，樹上一條恐怖黃色大蟒蛇（市場風險）正虎視眈眈地看著兩人。
2018.09.28的漫畫中，代表高科技產業的諾瓦被煞克魚（代表放空者）的窮追猛打，特斯拉、臉書等高科技企業的危機，凸顯出美國高科技產業深陷惡水絕境。此圖表示著高科技股成為放空者的目標，十分危險，隨時有著崩盤的危機。
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