金融戰略王世界週報 Walex World Weekly 2019年3月(week3)

一合相寓言圖繪

拼圖解析

前情提要: 中國對貿易戰立場開始反守為攻，對貿易協議釋出善意的美國，因此態度可能再度轉為強硬，這個轉換將造成市場非常不穩定。鮑威爾不希望聯準會的貨幣政策前景落入見樹不見林的短視思考，卻也給投資人有些無所適從。一連串的醜聞事件引爆帝國崩解危機，臉書是否成為壓倒高科技產業的最後一根稻草? 進而啟動資本大循環逆轉到新興市場?

通俄門魁儡變成斷線娃娃，代表著什麼意涵?

美國城邦大主教川普上任以來就面臨執政危機，傳聞他是靠著俄羅斯城邦的黑魔法幫助，才順利當上城邦大主教。於是，美國城邦派出特使穆勒調查這件事情的來龍去脈，最近穆勒提交了一卷軸，記錄著通俄門事件的調查結果。

一個被線操控，貌似美國前總統尼克森的通俄門小木偶，曾經朝著川普詭異地笑著。一個武士出現，試圖將操控木偶的線剪斷，因為他覺得川普不應該被木偶所威脅。

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川普競選期間，疑似勾結俄羅斯以贏得美國總統大位，「通俄門」醜聞風暴越演越烈，美國司法部委任聯邦調查局前局長穆勒（Robert Muller）擔任特別檢察官進行調查。2019年3月中旬，穆勒提交通俄門調查報告，黑石集團執行長Schwarzman聲援川普，川普與俄羅斯共謀的指責不合常理。川普一直認為，通俄門調查是政治迫害的獵巫行動，也因為內憂以及2020總統大選在即，川普軟化對中國強硬的貿易戰立場。

大鵬鳥叼走特斯拉飛船的目的是什麼?

特斯拉飛船的工匠技術，一直為各城邦所覬覦，尤其是中國城邦特別需要這樣的精湛的造船技術，加上如果能獲得諾瓦的神祕力量，成為城邦中的霸主將是指日可待。突然間一隻大鵬鳥，將特斯拉飛船叼起，往中國城邦的方向前進，川普非常緊張，因為一旦中國城邦掌握特斯拉飛船的技術，美國城邦的主宰地位將岌岌可危。

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川普政府以力拱股市為競選主軸，並給予聯準會暫緩升息強大的政治壓力，企業亦樂觀其成，得以進一步融資買回股票來美化財報或是用來進行企業併購以壟斷市場或技術競爭力。此外，聯準會預期2019年利率將按兵不動的情況下，恐促使已經處於高度槓桿狀態的美國企業進一步過度借貸，導致未來經濟更容易受到衝擊。

另一方面，特斯拉控告中國小鵬汽車竊取秘密技術，特斯拉的中國市場面臨危機，且特斯拉針對全系車型的降價措施，顯示出背負天量債務的特斯拉的急迫，一旦特斯拉出現債務危機，恐成為美國公司債危機連環爆的領頭羊。

通膨洞窟旁的近示勿忘警示牌，究竟要提醒什麼事情?

通膨怪獸洞窟是一處遠古遺跡，是通膨怪獸的棲息地。洞窟裡面飛出許多蝙蝠，似乎是被萬寶塔魔力所吸引，此時的奧馬爾興奮地看著高舉萬寶塔的鮑威爾，但是一旁的近示勿忘警示牌，提示著將有一場重大的災難可能再度發生，2008年黑暗魔法師操縱原物料，導致魔法世界秩序混亂，一想到就令人不寒而慄。

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2019年3月22日，美股三大指數齊跌超過1%，主要是3 個月期和 10 年期公債殖利率曲線出現倒掛，引發市場對經濟衰退的不安。與此同時，聯準會意外釋放鴿派聲明，表明暫停升息前景，強化全球經濟放緩的疑慮。

在聯準會延長QE政策的背後，要觀察資金是否運用在正確的管道? 2018年平安夜美股重挫最長牛市終結，崩跌過後美財政部長致電美六大銀行確保流動性無虞。此外，2019年3月，美國聯準會與財政部分別推動進一步金融鬆綁措施，包括放鬆對銀行業的「壓力測試」流程。

歷史或以不同的方式重演，把我們帶到似曾相識的十字路口，52張經典骨牌-高盛力拱第二波石油超級飆漲期的歷史教訓不可不防。

世界一合相宏觀寓言圖繪

若世界實有者，即是一合相

2008年原物料炒作之歷史教訓殷鑑不遠

2019年3月中旬，穆勒提交通俄門調查報告，黑石集團執行長Schwarzman聲援川普，川普與俄羅斯共謀的指責不合常理。特斯拉控告中國小鵬汽車竊取秘密技術，特斯拉的中國市場面臨危機，一旦特斯拉出現債務危機，恐成為美國公司債危機連環爆的領頭羊。歷史或以不同的方式重演，把我們帶到似曾相識的十字路口，52張經典骨牌-高盛力拱第二波石油超級飆漲期的歷史教訓不可不防。

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