<世界一合相宏觀寓言圖繪>
豐沛熱錢帶來無限機會，路易威登的母公司LVMH集團計畫以145億美元併購美國珠寶商「Tiffany」；中國史上最大規模可轉債啟動，浦發銀行將融資500億人民幣。維珍銀河公司以首家太空旅遊企業掛牌。

 

<時空線索串聯省思>
本週三張骨牌揭諸從1980年代美、日電子科技以及全球貿易爭霸以至1990年代網際網路興起的整體科技與資本帶動經濟發展脈絡與其帶來的巨大投資機會與風險相生相剋之道理，提供投資者在大時代中平衡機會與風險的大格局全面思維！

 

<看漫畫選基金>
根據201910-W3 的一合相圖繪， ”新加坡大華新加坡增長基金、富達基金-英國基金 ”是WALEX人工智能系統與宏觀市場黑武士最傾向/避開之基金選擇標的。

 

 

 

 

 

 

 

一合相寓言圖繪拼圖解析

前情提要： 軟銀集團旗下願景基金正計劃減計至少50億美元，反映所持有資產估值的大幅下滑。此外，金磚四國之一的俄羅斯正在積極擴大影響力，試圖重返非洲。區塊鏈、網際網路2.0、量子計算於5G領域的應用，是否成為經濟成長的新趨勢，亦或是新一波的資本炒作標的?

 

 

目前是誰成為各城邦商隊最歡迎的人物?

 

習近平與川普握手，是否貿易談判有進展?

 

 

 

美國城邦上空的飛船，代表何種意涵?

 

 

 

世界一合相宏觀寓言圖繪

若世界實有者，即是一合相

IM/EM大循環的危機與轉機

宏觀寓言圖繪中放入三顆星星，此線索與看漫畫選基金的作業相關，三檔線索基金全部選中者將獲得獎勵。

 

美中貿易戰下全球經濟狀況持續惡化，例如，美國10月份製造業連續3個月萎縮，中國10月份PMI連續6個月收縮，以致美國聯準會與歐盟工業國家等央行再度祭出寬鬆的貨幣政策， 2019年10月31日，聯準會公布聯邦資金目標利率調降1碼，至1.5%至1.75%，是聯準會今年來第3度降息。此外，經濟前景蒙上陰影，投資人尋找資金避風港，中國史上最大規模可轉債啟動，浦發銀行將融資500億人民幣。

 

豐沛的熱錢帶來無限的機會，卻也可能帶來巨大風險。為了擴展在美國珠寶市場的佔有率，路易威登（Louis Vuitton）的母公司LVMH集團計畫以145億美元併購美國珠寶商「Tiffany」；Google母公司Alphabet傳出有意以21億美元收購美國智慧型手錶公司「Fitbit」。豐沛的熱錢成為企業資金的後盾，成就企業壯大的野心版圖，或者買入庫藏股推升公司股價，富裕階層犧牲普通工人利益為代價，獲得更多財富，卻導致經濟復甦遙遙無期，工人薪資無法可持續成長，擴大貧富不均的問題，民粹主義應運而生。

 

【因為貿易戰爭，導致中美城邦經濟持續惡化，兩城邦的城牆均有一處毀壞，此時，美國城邦開啟萬寶塔的魔力，持續防衛城邦，不受風險怪獸的侵襲。另一方面，邦迪成為各城邦炙手可熱的人物，許多商隊靠著邦迪的魅力，吸引許多資金投入商隊。】

 

面對全球經濟變得越來越脆弱，美中貿易談判進展成為目前市場關注的焦點，當智利宣佈放棄主辦APEC峰會，「習特會」被迫尋找新的簽約地點，而且由於中國難以在深層結構改革上向美國妥協，以及川普善變的立場，熟悉會談的中國官員對於雙方能否達成全面的長期貿易協議產生懷疑，顯示中美貿易談判仍存在變數。

 

柳暗花明又一村，美國貿易代表署（USTR）表示，考慮從12月28日開始，延長豁免價值340億美元之中國輸往美國商品的關稅，在美國川普政府積極營造即將簽署「第一階段」貿易協定的樂觀氛圍下，激勵新一波熱錢打賭雙方將簽署協議，全球股市繼續上攻，美股再度創下新高。

 

【當城邦經濟變得越來越脆弱，中美城邦的貿易談判進度成為各方焦點，原本中美城邦的大主教預定在一場城邦的經濟會盟中簽定協議，未料輪到的城邦放棄主辦，簽約定點被迫更改，因此貿易談判出現變數。好在，美國城邦積極運作貿易協定相關事情，又各界讓對簽訂協議重拾信心。】

 

摩根史坦利 （Morgan Stanley）預估，2040 年全球航太工業產生的收入可望增加到 1.1 兆美元以上。這幾年太空科技出現飛躍式進步，世界列強的「太空競賽」日趨白熱化，中國「嫦娥四號」成功實現人類探測器首訪登陸月球黑暗面；人類首度成功「登月」屆滿50周年之際，美國總統川普重申要在5年內送太空人重登月球；印度今年7 月也發射第一艘登月太空船「月球飛船二號」。此外，中國5G正式投入商用，可望成為全球5G標準的領導者，力圖從製造大國向研發強國轉型。

 

現今航空技術不再由國家把持，「新太空」（New Space） 企業正在崛起，主要以商業為導向，發展更優質、更快速以及低成本的太空與航天技術，包括特斯拉馬斯克的 Space X、亞馬遜貝佐斯創立的 Blue Origin 都在搶進可回收火箭市場與衛星互聯網路；波音公司（Boeing）也推出，「CST-100」商務膠囊飛船，正式命名為“星光航線”（Starliner）。無獨有偶，2019年10月28日，維珍銀河公司（Virgin Galactic）以首家太空旅遊企業掛牌之姿，在紐約證券交易所（NYSE）敲鑼上市，當天股價一度大漲9.7%，展現投資人對太空經濟的追捧。

 

【由於城邦經濟積弱不振，於是各城邦轉向空中發展，各類製作飛行器的商隊相繼出現，取得制空權就先一步奪得空中資源的主導權。聽說中國已經培育出一種新型陣法，此一晶點陣法與星雲陣法互相搭配，可望改善城邦的經濟。此外，美國城邦上空出現一艘新型的飛船，而且這艘飛船將會用來載人前往空中旅遊，美國城邦的人民好不嚮往。】

 

 

 

內容重點是由WALEX人工智能系統彙整，再由STEAMFEAT宏觀知識庫WALL小組將內容圖像化創意呈現。

 

 

 

 

 

 

 

一合相寓言圖繪模擬試題

題組主題：量化寬鬆泡沫

關鍵字：併購、太空經濟、IM/EM大循環

Q1. 量化寬鬆（QE）是一種非常規的貨幣政策，央行原本想拯救經濟的美意卻加大下列哪一種問題，導致階級對立?
（A）貨幣戰爭
（B）貿易失衡
（C）全球暖化
（D）貧富不均
（E ）以上皆非

 

Q2. 2019年10月31日，聯準會公布聯邦資金目標利率調降1碼，至1.5%至1.75%，是聯準會今年來第3度降息。請問下列何者是QE Easy Money所帶動的吸金效應?
（A）美國對智能手機應用程式「抖音」（TikTok）展開國家安全調查
（B）智利宣佈放棄主辦APEC峰會，「習特會」被迫尋找新地點。
（C）法國精品皮件業者路易威登（Louis Vuitton）的母公司LVMH集團考慮併購蒂芙尼（Tiffany），以擴展在美國珠寶市場的占有率。
（D）波音公司（Boeing Co.）的星際飛機（Starliner）太空船成功完成緊急中斷飛行測試，可望在2020年將美國太空人送上國際太空站。
（E ）以上皆非

 

Q3. 經濟前景蒙上陰影，中國史上最大規模可轉債啟動，浦發銀行將融資500億人民幣。請問這樣的情況顯示出，投資人目前傾向下列哪一檔基金/ETF?
（A）Invesco Elwood Global Blockchain UCITS ETF
（B）NN(L)投資級公司債基金X股美元
（C）SPDR航太國防ETF
（D）NN（L）食品飲料基金（月配現）（美元）
（E ）以上皆非

 

Q4.　當全球貿易戰衝擊全球經濟成長，各國央行再度祭出量化寬鬆的貨幣政策，豐沛熱錢帶來無限的機會，例如維珍銀河（Virgin Galactic）上市帶動的太空旅遊商機與下列哪一張骨牌相似?
（A）能源泡沫之大陸伊利諾銀行危機
（B）消費者視美房市如崩裂中的懸崖
（C）塑膠材料成為世界應用原料之王
（D）日本第一之美國政經衝擊啟示錄
（E ）以上皆非

 

Q5.　貿易戰爭拖垮世界經濟成長，各國央行印鈔救市，全球資本市場的低利率甚至負利率環境使得大量資金湧現，新興的工業革命科技將是兵家必爭之地。例如，維珍銀河（Virgin Galactic）股價在掛牌首日股價一度大漲9.7%；鋼鐵人馬斯克、全球首富貝佐斯、軟銀創辦人孫正義等人，投入鉅資將上萬顆人造衛星，用火箭載運到太空。請問這樣的發展態勢，建議逐步配置下列哪一檔同類型的基金/ETF?
（A）摩根士丹利環球品牌基金
（B）Procure太空ETF〈UFO〉
（C）安聯收益成長基金
（D）AdvisorShares Pure Cannabis ETF〈YOLO〉
（E ）以上皆是

 

 

 

**模擬試題答案下禮拜周報揭曉，
DC學員完成作業後即會得到解答。

201811-W1模擬試題答案
Q1. D Q2. B Q3. B Q4. B Q5.C

 

 

 

 

 

 

 

時空線索串聯省思

潛移默化 學以致用

骨牌 1

骨牌 2

骨牌 3

全球貿易戰延燒效應衝擊全球經濟成長，加上為了支援爭奪新一波超級工業革命主導權的科技戰，促使先進工業國家央行不擇手段採行大量貨幣供給的貨幣政策，以致全球資本市場現今的低利率甚至負利率環境使得大量的資金湧現，5G網際網路因而得以大規模翻新，未來能夠讓突破性的AI技術帶動物聯網的工業革命，甚至讓新興的太空科技與經濟萌芽，擘畫未來文明進化的無限憧憬；然而，另一方面資本市場結構也將物換星移，醖釀科技發展泡沫化巨大的風險。本週三張骨牌揭諸從1980年代美、日電子科技以及全球貿易爭霸以至1990年代網際網路興起的整體科技與資本帶動經濟發展脈絡與其帶來的巨大投資機會與風險相生相剋之道理，提供投資者在大時代中平衡機會與風險的大格局全面思維！

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

橫跨半世紀五大金融風暴52張主軸骨牌

世界演變的軌跡與脈絡 - 蝴蝶/骨牌效應

 

 

“時空線索”由 WALEX 鑽石課程 BlackKnight 黑武士訓練小組根據每週世界一合相宏觀寓言圖繪，挑選三張歷史關聯骨牌，編篡一則鑒古知今的小故事。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

鑽石課程學員專屬

宏觀智能投顧 基金挑選模擬訓練

201910-W3“看漫畫選基金”基金熱門度

人工智慧挑選出當週與全球金融局勢最相關的10檔基金， 提供鑽石課程學員每週基金模擬訓練， 根據訓練統計結果公佈基金熱門排行，展現宏觀市場關注度。

恭喜學員”曾O勇、蔡O豪、羅O棟 ”完全答對201910-W3的三檔線索基金

 

 

 

 

　
• 世界經濟論壇（WEF）發佈2019全球競爭力報告，新加坡超越美國，成為全球最具競爭力的經濟體。
• 2019年10月17、18日歐盟舉行領袖峰會，英國和歐盟領導人在布魯塞爾宣布，脫歐協議已經有所共識。接著，英國國會卻通過一個至關重要的「致命」修正案，該修正案要求在相關脫歐立法施行後，才能放行新版脫歐協議，首相強森須依法向歐盟申請延遲脫歐。
• 國際信評機構齊聲警告，高收益債將在下一輪風暴中造成大混亂，其中標準普爾信評表示，截至 2019年9 月底，有 263 家公司列入最弱環名單，創下了 2009 年 11 月以來的新高。10 年前，這樣的情況導致全球高收益債公司違約率上升至 10.5%。

 

 

基金前面星號為201910-W3宏觀寓言圖繪中標示的三檔線索基金，僅提供思考方向，此方向可能為正相關或者負相關，而非個人化投資組合的標準答案，應視個人風險承受度、長短期目標等狀況進行投資組合的建構。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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