<世界一合相宏觀寓言圖繪>
殖利率曲線倒掛引發市場恐慌，同時市場期待2019年暫停升息，未來寬鬆貨幣政策所釋出的資金流向將決定資本市場的命運。
<時空線索串聯省思>
市場樂觀看待川普通俄門與後續可能產生的蝴蝶效應，以及中美貿易談判粉飾太平下暗潮洶湧的科技戰，皆可能帶來黑天鵝效應。
<看漫畫選基金>
根據201903-W1 的一合相圖繪，”貝萊德全球通膨連結基金、 ProShares放空型納斯達克指數ETF ”是WALEX人工智能系統與宏觀市場黑武士最傾向/避開之基金選擇標的。
一合相寓言圖繪拼圖解析
前情提要：中國對貿易戰立場開始反守為攻，對貿易協議釋出善意的美國，因此態度可能再度轉為強硬，這個轉換將造成市場非常不穩定。鮑威爾不希望聯準會的貨幣政策前景落入見樹不見林的短視思考，卻也給投資人有些無所適從。一連串的醜聞事件引爆帝國崩解危機，臉書是否成為壓倒高科技產業的最後一根稻草? 進而啟動資本大循環逆轉到新興市場?
通俄門魁儡變成斷線娃娃，代表著什麼意涵?
大鵬鳥叼走特斯拉飛船的目的是什麼?
通膨洞窟旁的近示勿忘警示牌，究竟要提醒什麼事情?
世界一合相宏觀寓言圖繪
若世界實有者，即是一合相
2008年原物料炒作之歷史教訓殷鑑不遠
宏觀寓言圖繪中放入三顆星星，此線索與看漫畫選基金的作業相關，三檔線索基金全部選中者將獲得獎勵。
川普競選期間，疑似勾結俄羅斯以贏得美國總統大位，「通俄門」醜聞風暴越演越烈，美國司法部委任聯邦調查局前局長穆勒（Robert Muller）擔任特別檢察官進行調查。2019年3月中旬，穆勒提交通俄門調查報告，黑石集團執行長Schwarzman聲援川普，川普與俄羅斯共謀的指責不合常理。川普一直認為，通俄門調查是政治迫害的獵巫行動，也因為內憂以及2020總統大選在即，川普軟化對中國強硬的貿易戰立場。
【美國城邦大主教川普上任以來就面臨執政危機，傳聞他是靠著俄羅斯城邦的黑魔法幫助，才順利當上城邦大主教。於是，美國城邦派出特使穆勒調查這件事情的來龍去脈，最近穆勒提交了一卷軸，記錄著通俄門事件的調查結果，美國城邦的人民緊張地等待這份卷軸被公布。
一個被線操控，貌似美國前總統尼克森的通俄門小木偶，曾經朝著川普詭異地笑著。一個武士出現，試圖將操控木偶的線剪斷，毀了這個木偶，因為他覺得川普不應該被木偶所威脅。】
川普政府以力拱股市為競選主軸，並給予聯準會暫緩升息強大的政治壓力，企業亦樂觀其成，得以進一步融資買回股票來美化財報或是用來進行企業併購以壟斷市場或技術競爭力。此外，聯準會預期2019年利率將按兵不動的情況下，恐促使已經處於高度槓桿狀態的美國企業進一步過度借貸，導致未來經濟更容易受到衝擊。
另一方面，特斯拉控告中國小鵬汽車竊取秘密技術，特斯拉的中國市場面臨危機，且特斯拉針對全系車型的降價措施，顯示出背負天量債務的特斯拉的急迫，一旦特斯拉出現債務危機，恐成為美國公司債危機連環爆的領頭羊。
【特斯拉飛船的工匠技術，一直為各城邦所覬覦，尤其是中國城邦特別需要這樣的精湛的造船技術，加上如果能獲得諾瓦的神祕力量，成為城邦中的霸主將是指日可待。突然間一隻大鵬鳥，將特斯拉飛船叼起，往中國城邦的方向前進，川普非常緊張，因為一旦中國城邦掌握特斯拉飛船的技術，美國城邦的主宰地位將岌岌可危。】
2019年3月22日，美股三大指數齊跌超過1%，主要是3 個月期和 10 年期公債殖利率曲線出現倒掛，引發市場對經濟衰退的不安。與此同時，聯準會意外釋放鴿派聲明，表明暫停升息前景，強化全球經濟放緩的疑慮。
在聯準會延長QE政策的背後，要觀察資金是否運用在正確的管道? 2018年平安夜美股重挫最長牛市終結，崩跌過後美財政部長致電美六大銀行確保流動性無虞。此外，2019年3月，美國聯準會與財政部分別推動進一步金融鬆綁措施，包括放鬆對銀行業的「壓力測試」流程。
歷史或以不同的方式重演，把我們帶到似曾相識的十字路口，52張經典骨牌-高盛力拱第二波石油超級飆漲期的歷史教訓不可不防。
【通膨怪獸洞窟是一處遠古遺跡，是通膨怪獸的棲息地。洞窟裡面飛出許多蝙蝠，似乎是被萬寶塔魔力所吸引，此時的奧馬爾興奮地看著高舉萬寶塔的鮑威爾，但是一旁的近示勿忘警示牌，提示著將有一場重大的災難可能再度發生，2008年黑暗魔法師操縱原物料，導致魔法世界秩序混亂，一想到就令人不寒而慄。】
一合相寓言圖繪模擬試題
題組主題：貨幣政策
關鍵字：殖利率曲線、經濟衰退
Q1. 請問下列何者是指殖利率曲線倒掛/反轉（yield curve inverted）的情況?
（A）隨著到期時間越長，債券殖利率維持不變
（B）短期美債殖利率超過長期美債殖利率
（C）隨著到期時間越長，債券殖利率維持越高
（D）長期美債殖利率超過短期美債殖利率
（E ）以上皆非
Q2. 2019年3月22日美國三大指數開盤下跌超過1%，主要是因為殖利率曲線倒掛，請問下列何者更進一步強化殖利率曲線到掛代表的意義?
（A）聯準會將從2019年5月開始縮減資產負債表
（B）聯準會擔心英國脫歐可能的溢出效應
（C）聯準會暗示2019年可能在一段時間內維持利率不變
（D）聯準會認為疲弱的全球物價壓力是我們這個時代的主要挑戰之一
（E ）以上皆非
Q3. 一旦出現殖利率曲線倒掛的現象，短期下列哪一檔基金/ETF的表現較不佳?
（A）iShares黃金信託ETF
（B）聯博環球債券基金
（C）Global X金融科技ETF
（D）Invesco CurrencyShares日圓指數ETF
（E ）以上皆非
Q4. 2019年3月初美國聯準會放鬆對銀行業的「壓力測試」流程，之後的聯準會會議聲明指出，2019年可能在一段時間內維持利率不變。請問上述的情況，下列哪一張骨牌的歷史教訓將殷鑑不遠?
（A）貝爾斯登次貸風暴財務工程夢魘
（B）日本央行三度加息爆破財工泡沫
（C）衍生金融之波克夏奇異資本黑洞
（D）高盛力拱第二波石油超級飆漲期
（E ）以上皆非
Q5. 2019年3月初美國聯準會放鬆對銀行業的「壓力測試」流程，之後的聯準會會議聲明指出，2019年可能暫停升息。這樣的情況將促使投資銀行進行炒作，以下哪一檔基金或ETF的投資範圍與投資銀行的炒作標的最相關?
（A）iShares全球能源ETF
（B）新興市場網路與電子商務ETF （EMQQ）
（C）SPDR歐洲STOXX 50指數ETF
（D）iShares美國航太與國防ETF
（E ）以上皆非
時空線索串聯省思
潛移默化 學以致用
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聯準會在政治壓力與貿易戰引發的經濟放緩疑慮下，決定改變通膨未雨綢繆的立場，維持寬鬆的貨幣政策，資本市場再一次充滿熱錢的動能，逐步回逼歷史新高。然而，市場樂觀看待川普通俄門的穆勒報告與其後續可能產生的蝴蝶效應以及中美貿易談判粉飾太平但背後暗潮洶湧的科技戰皆可能帶來意想不到的黑天鵝效應，本週回顧歷史的三張骨牌提供投資者到下一次美國總統大選之前投資佈局的居安思危時空線索！
橫跨半世紀五大金融風暴52張主軸骨牌
世界演變的軌跡與脈絡 - 蝴蝶/骨牌效應
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201903-W1 “看漫畫選基金”基金熱門度
人工智慧挑選出當週與全球金融局勢最相關的10檔基金， 提供鑽石課程學員每週基金模擬訓練， 根據訓練統計結果公佈基金熱門排行，展現宏觀市場關注度。
恭喜學員”蔡O豪、游O鴻、羅O棟 ”完全答對201903-W1的三檔線索基金
基金前面星號為201903-W1宏觀寓言圖繪中標示的三檔線索基金，僅提供思考方向，此方向可能為正相關或者負相關，而非個人化投資組合的標準答案，應視個人風險承受度、長短期目標等狀況進行投資組合的建構。
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