<世界一合相宏觀寓言圖繪>
委內瑞拉的政治緊張局勢升級，使得中美貿易衝突引發的全球經貿秩序混亂更加混沌不明。
<錦囊妙計>
中國若接受美國要求，恐走向1985年日本簽訂「廣場協議」後的歷史教訓。
<看漫畫選基金>
根據201902-W1 的一合相圖繪，”ProShares放空型納斯達克指數ETF”是WALEX人工智能系統與宏觀市場黑武士最傾向/避開之基金選擇標的。
美國處於內憂外困的環境下，若貿易戰繼續進行，經濟衰退風險將越高。
一合相寓言圖繪拼圖解析
前情提要：中國經濟再度釋放陷入衰退的警訊。摩根士丹利（Morgan Stanley）預測，2019年中國經常帳恐出現（常年）赤字。中美貿易爭端衝擊中國，美國也無法獨善其身。然諾貝爾經濟學獎得主、經濟學家保羅·克魯曼（Paul Krugman）也表示，2019年美國經濟很大機會步入衰退…..
猛光魔法師再度預言，中美城邦貿易談判恐有變數?
中美城邦的主教大法師施展萬寶塔魔力是否能成為防護網?
一支軍隊朝中美城邦而來，是否對中美貿易談判造成變數?
世界一合相宏觀寓言圖繪
若世界實有者，即是一合相
全球經貿秩序混亂
宏觀寓言圖繪中放入三顆星星，此線索與看漫畫選基金的作業相關，三檔線索基金全部選中者將獲得獎勵。
中美貿易談判繼續磋商中，川普打算與中國領導人習近平在佛州的海湖俱樂部（Mar-a-Lago）見面，敲定協議。不過，在談判過程中美國再度節外生枝，要求中國承諾未來不讓人民幣貶值，為中美貿易談判再添變數。摩根史坦利財富管理報告則示警，中美貿易談判存在不確定性，市場似乎過度樂觀貿易談判前景。一旦中美貿易磋商結果出現黑天鵝效應，恐讓全球股市跟著重感冒。
【面對風險怪獸的威脅，中美城邦經濟遭受嚴重打擊，因此兩國城邦主教以及代表團正在進行磋商，各方期待有利經濟的結果出爐。不過，猛光魔法師-摩根史坦利卻預言，中美城邦因貿易衝突進行的談判，恐怕不如人民預期的那樣樂觀。一旦中美貿易磋商結果，恐怕會再度引發兩國之間炮火相對的衝突場面。】
中美貿易爭端衝擊全球經濟之際，聯準會1月份會議紀要顯示，雖然與會官員在升息步調上有所分歧，對縮表計劃則達成共識，認為下半年停止縮減資產負債表是理想的。此一言論，被市場解讀為好消息。此外，中國為了避免影子銀行引發系統性風險動搖國本，則需要貨幣寬鬆政策對經濟發揮作用。面對充滿不確定性的金融經濟，各國央行兢兢業業、謹慎謀劃，深怕一個不小心，又將經濟推入更黑暗的深淵。
【城邦經濟出現危機，身為主教大法師肩負城邦存亡的使命，施展萬寶塔的魔力保衛城邦，向來是主教大法師無法推卸的責任。不過一旦沒有掌握好萬寶塔的魔力，反而會吸引風險怪獸，如通膨怪獸的襲擊，因此使用時須權衡利害關係。此時，中美城邦經濟皆陷入困境，兩國的主教大法師希望利用萬寶塔的魔力度過難關，不過是否真正能提供防護網對抗危機，還有待觀察。】
201807-W4的週報曾經介紹川普綱領（Trump Doctrine），川普綱領主張「美國優先」的國家主義，透過商業談判的策略和手段把外交事務變成一場「零和遊戲」（Zero-Sum Game）的賽局，去創造一個更具國家主義色彩的時代以取代全球主義。
美國總統川普在國際上引發嚴重貿易摩擦，中國積極拉攏金磚國家等對抗美國的保護主義，美國企圖透過重新結盟G7，反制以中國為首的合縱陣營。目前，中美兩國談判之際，委內瑞拉關閉巴西邊境，沙烏地阿拉伯往中國等亞洲國家發展，加上先前，美國撤軍敘利亞意味著把該地區的影響力拱手讓給俄羅斯和伊朗，親美國家逐漸與中國建立投資和戰略夥伴關係，中美貿易戰正在重塑國際貿易新秩序。
【美國城邦主教川普打破遊戲規則，試圖創造霸權政治，透過對付中國城邦的商隊，讓其他城邦不得不選邊站，中美城邦的盟友結構正在發生變化。此時，一支軍隊正朝著中美城邦前進，這來勢洶洶的陣仗，是否會對正在進行的美中貿易談判帶來變數? 或者將引來風險怪獸與黑暗魔法師，導致可怕的災難降臨。】
一合相寓言圖繪模擬試題
題組主題：貿易戰爭
關鍵字：關稅、5G、中國崛起、貨幣戰爭
Q1. 美國總統川普認為，下列何者是美國史上最好的貿易談判工具?
（A）外匯操縱國報告
（B）關稅
（C）人權報告
（D）智慧財產權罰款
（E ）以上皆是
Q2. 2019年2月下旬中美繼續進行貿易磋商之際，美國再度節外生枝，請問下列何者可能是美國引爆金融核彈的前奏?
（A）川普表示美國不應該阻止更先進的技術
（B）美國務卿警告中歐，與華為往來不利雙方合作
（C）IMF總裁拉加德警示，全球經濟籠罩4朵烏雲
（D）美國要求未來人民幣不准貶值
（E ）以上皆是
Q3. 中美貿易談判遲遲沒有結論，美國施壓中國結構性改革，請問以下哪一檔基金或ETF可能是最關鍵的領域?
（A） iShares美國消費服務ETF
（B） iShares費城交易所半導體ETF
（C）富邦中國貨幣市場基金-人民幣
（D）iShares美國航太與國防ETF
（E ）以上皆是
Q4. 2019年2月下旬中美貿易談判正在進行之際，美國卻提出中國未來必須穩定人民幣匯率。請問中國若言聽計從，恐演變成下列哪一張骨牌的歷史教訓?
（A）一九八七黑色星期一股市大崩盤
（B）中國央行決定人民幣與美元脫鉤
（C）工業五國簽署廣場協議貶值美元
（D）華爾街日報宣告 : 股票市場已死
（E ）以上皆非
Q5. 中美貿易戰爭暗潮洶湧，聯準會1月份會議紀要顯示，美國最快2019年將結束縮表，聯準會的聲明提振市場信心，但須慎防中美貿易談判的逆襲，試問這樣的情況應該用下列哪一檔基金/ETF進行避險?
（A） ProShares放空型高收益ETF
（B） iShares黃金信託ETF
（C）Invesco CurrencyShares日圓指數ETF
（D）聯博環球債券基金
（E ）以上皆是
錦囊妙計
潛移默化 學以致用
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雖然中美貿易談判進展良好，此時美國卻向中國提出人民幣不准貶值的要求，以免中國以人民幣貶值抵消美國關稅的影響。若中國接受美國的要求，中國恐走向1985年日本在簽訂「廣場協議」後的歷史教訓。 1屆時，人民幣就不再大幅貶值，反而會升值。若人民幣大幅升值便會嚴重打擊出口，中國或會迅速轉入經濟衰退。
同時，中美貿易談判的情況看似樂觀，但中國其實作出不少讓步，以換來美國取消加徵關稅。但這些讓步或在未來令中國企業在貿易上遭遇逆風，企業盈利及中國經濟恐付出沉重的代價。自2001年，中國經濟崛起加入世界貿易組織以來，中國一直是推動世界經濟成長的火車頭， 2但這次如果中國經濟硬著陸，也許會成為未來世界經濟步入衰退的源頭。
另一方面，在中美貿易談判接近達成共識後，市場一片歡騰之聲，中國股市更步入飆升的亢奮時刻。可是，在中國經濟下降的壓力下，股市仍能以如此速度上升，也許這就是前美聯儲主席葛林斯潘所提出的「非理性繁榮」。 3而同樣的情境，中國股市在2007年和2015年也上演過，但最終也是淪為泡沫爆破。
橫跨半世紀五大金融風暴52張主軸骨牌
世界演變的軌跡與脈絡 - 蝴蝶/骨牌效應
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201902-W1 “看漫畫選基金”基金熱門度
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恭喜學員”徐O珠、羅O棟、傅O華 ”答對201902-W1的三檔線索基金
基金前面星號為201902-W1宏觀寓言圖繪中標示的三檔線索基金，僅提供思考方向，此方向可能為正相關或者負相關，而非個人化投資組合的標準答案，應視個人風險承受度、長短期目標等狀況進行投資組合的建構。
宏觀歷史拼圖
人工智能 無遠弗屆
在多次的中美貿易談判後，市場都預期中美能達成有建設性的協議。但在中美談判之際，美國的國債已達到22萬億美元，每天平均的利息已達到10億美元，加上貿易戰對經濟所帶來的負面影響，若繼續打下去的話，美國的經濟將不能支持下去。
當初，美國主動向中國發起貿易戰，事隔多月之後，卻主動向中國表示提出談判，而且對談判抱著積極和樂觀的態度，顯然與發動貿易戰時的態度有著180度的改變。這或許是代表美國已經了解到貿易戰對國家經濟所帶來的負面影響遠遠超出當初的估計，因此必須立即停止貿易戰，否則國家也許會步入衰退之路。
美國在貿易談判上，雖然看似處於上風，不停擺出姿態，向中國提出各式各樣的要求，例如︰要求中國增加購買美國產品、作出「結構性」改革、停止人民幣的貶值行為，務求逼使中國簽訂一份「不平等」的合解協議。川普更放話向中國施壓，只會「達成好協議」或「沒有達成協議」。
表面上，美國是有利的一方，實際上，美國卻處於內憂外困之中。如果貿易戰繼續打下去，美國的損失會比中國更大，未來美國的經濟更需要付出沉重的代價。在巨大的財政赤字下，貿易戰只會為美國的經濟帶來百上加斤的負擔，加速經濟衰退的風險。加上，明年有選舉連任的壓力，川普必須要與中國達成一份看似對美國有利的貿易協議，以獲取美國人的信心及信任的一票。
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